НовостиМониторинг рынка

Минфин готов разрешить НПФ отражать потери от вложений на счетах клиентов

Твитнуть

Минфин готов разрешить НПФ отражать потери от вложений на счетах клиентов

Чиновники решили облегчить жизнь участникам рынка негосударственного пенсионного страхования. Они готовятся внести изменения в пенсионное законодательство, разрешив НПФ не отчитываться о финансовом результате по итогам года. Это позволит фондам зачислять убытки на счета клиентов, не опасаясь санкций со стороны регулятора.

О том, что Минфин готовит поправки в действующее пенсионное законодательство, которые могут серьезно изменить принципы инвестирования пенсионных денег, РБК daily рассказал высокопоставленный чиновник в ведомстве. «Сейчас ведется работа с депутатами, и мы рассчитываем, что уже в эту сессию будет принят законопроект, который принципиально изменит существующий принцип сохранности пенсионных денег», - сказал он, отметив, что против данного проекта выступает только Минздравсоцразвития. «Но их аргументы в пользу того, что пенсионные фонды должны обеспечить сохранность пенсионных накоплений по итогам года, никому не кажутся убедительными», - добавил чиновник.

Источник РБК daily на пенсионном рынке сообщил, что речь, скорее всего, идет о законопроекте, подготовленном по поручению премьера Владимира Путина. В нем говорится об изменениях в закон «О негосударственных пенсионных фондах» и в закон «О порядке финансирования выплат пенсий за счет средств пенсионных накоплений». Последний документ был принят в июле Госдумой в первом чтении, однако дальше его судьба оказалась под вопросом, поскольку против него резко выступило ведомство Татьяны Голиковой. В итоге законопроект оказался заблокированным.

Новый импульс межведомственным дискуссиям придал глава Сбербанка Герман Греф, который в августе обратился с письмом к президенту Дмитрию Медведеву с просьбой решить проблему размещения пенсионных денег, а также предложил расширить перечень инструментов для инвестиций и создать гарантийный фонд для компенсации возможных потерь НПФ. Поручение президента ушло в Минфин, который подготовил доклад, в нем предлагается в корне поменять существующую систему инвестирования и отчетности пенсионных фондов. В частности, изменить принцип сохранности пенсионных денег: фонды должны обеспечить сохранность размера взносов застрахованного лица к моменту выплаты ему пенсии, а не каждый год. Сумма, предназначенная к выплате пенсии, не должна быть ниже той, которую перечислил работодатель за будущего пенсионера. Обсудить эти предложения планируется в среду на комиссии у первого вице-премьера Игоря Шувалова.

Если предложение Минфина одобрят, то НПФ смогут показывать убытки в ходе инвестирования пенсионных денег и отражать этот финансовый результат на счетах клиентов. Невозможность этого стала поводом для раздора между управляющими компаниями и НПФ в кризис 2008 года. Только недавно завершился очередной судебный процесс между НПФ «Социальная защита старости» и УК «Тройка Диалог»: суд обязал управляющих выплатить фонду 151 млн руб. в качестве возмещения ущерба за потери в кризис.

Самих же НПФ регулятор обязал компенсировать убытки, которые те отразили на счетах клиентов, за счет собственных средств (ИОУД). Несколько фондов не согласились с требованием регулятора и подали иски в суд. Среди них такие крупнейшие участники рынка, как «Благосостояние», НПФ Сбербанка, Первый национальный ПФ.
В этом году ситуация может повториться. Многие управляющие по итогам третьего квартала фиксируют убытки в пенсионных портфелях. Например, в УК «Уралсиб» и УК «Альфа-Капитал» ожидают потери в 2-3% в портфеле пенсионных накоплений. «Сильно сказалось падение рынка акций, - говорит гендиректор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. - С августа мы снижали нашу долю в акциях, но это сказалось на доходности». По ее словам, облигации также просели, но менее значительно, поэтому по более консервативным стратегиям пока управляющие в плюсе.

Фактически сейчас управляющие и НПФ, чтобы получить плюс по итогам года, вынуждены спешно распродавать рисковые активы, рассчитывая сохранить минимальную доходность за счет коротких облигаций и накопленной с начала года доходности. Однако такая политика не в интересах клиентов: ведь вместо того, чтобы скупать подешевевшие акции в расчете заработать на их посткризисном росте, фонды и УК ведут себя как обычные спекулянты, подталкивая рынок вниз. Рисковыми стали даже самые консервативные стратегии. «Те, кто сидит в депозитах и облигациях, пока в плюсе, но неизвестно, что будет к концу года», - говорит глава НАПФ Константин Угрюмов. По его оценкам, в зависимости от структуры портфеля доходность на пенсионном рынке может колебаться от минус 10 до плюс 5-6%. Гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков ожидает по итогам года 5% годовых. «Мы максимально сократили позиции в акциях, - сообщил он. - Кроме того, мы вновь поступающие средства размещаем в депозитах. С другой стороны, ожидается, что доходность по бондам будет расти и купленные сейчас облигации в конце года могут принести убытки». Поэтому, по словам управляющего, чтобы обезопасить себя от убытков и возможных претензий со стороны НПФ, УК вынуждена наращивать собственный капитал. «По итогам третьего квартала у УК «КапиталЪ» будет свыше 1,1 млрд руб. собственных средств», - уточнил г-н Сосков.

«У большинства НПФ по итогам года доходность будет где-то в районе нуля», - считает президент НПФ «Сталь фонд» Андрей Никитченко. По его словам, если Минфину удастся пролоббировать изменения в пенсионное законодательство, то это позволит фондам стать долгосрочными инвесторами и зарабатывать выше рынка, пользуясь благоприятными моментами на рынке для приобретения бумаг.

11.10.2011 РБК daily
Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.